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根據(jù)日鐵(tiě)公告，日鐵與(yǔ)美國(guó)**籤(qiān)署國傢(jiā)安全協(xié)定，日鐵將(jiāng)于2028年前投(tou)資約(yuē)110億(yì)美元，美國**將穫(huò)得可對(duì)企業(yè)重要事項(xiàng)行使否(fou)決(jué)權(quán)的(de)“黃(huáng)金股(gu)”（a Golden Share）。此外，協定還(hái)包括公司的(de)治理架構(gòu)，比如確(què)保美鋼(gāng)總部不外遷(qiān)；産(chǎn)能保(bao)障以及貿(mào)(mao)易承諾(nuò)(nuo)等。

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展望创新药后续的发展，丰(feng)晨成表示，人口老龄化(hua)对于(yu)创新药带来的刚需(xu)长期存在，而监管制度优化、科研(yan)产出激增等使(shi)得中国有望(wang)在十年(nian)内成为创新药研发数量的领先者。他并强(qiang)调指(zhi)出，从资金(jin)面考虑(lv)，2025年美债利率(lv)中枢大概率下移，这有可能(neng)有利于(yu)创新药(yao)企(qi)融资活动回暖的趋势延续，从而提振板块估值；同样，2025年(nian)创纪录的南(nan)向资金流入持续也有利(li)于港股估(gu)值修复势头持续。

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时间的指针拨回到2年前的西安，在这古丝绸之路的东方起点，首届中国—中亚峰会成功举行🥥💝💗🥾。中国与中亚国家续写往来历史🥔👡，共筑命运共同体。

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1、从轮动高度来看，第一轮行情的轮动高度更(geng)高。统计相对万得全A跑出超额收益的行业，这些行业的平均超额收益达到7.8%，计算机、传媒等(deng)领涨行业的区间最大涨幅分别达 41%、33%；第二轮因板块轮动加速且资(zi)金存量博弈，平均超额(e)收益出现下降，且领涨板块区间(jian)最大涨幅均未超过 30%。

2、2025 年以来大盘的两轮上涨行情在空间和时间维度都具备相似性。第一(yi)轮“东升西落(luo)”行情始于美元见顶回落，弱美元和中国科技资产重估双重(zhong)叙事驱动下，全A量价齐升。第二轮行情是中美贸易(yi)摩擦冲击下大盘形成“黄金坑”，随后国家队积极入市、稳市(shi)政(zheng)策陆(lu)续出台修复市场(chang)预期，外部方面(mian)中美关税边际改善，市场反弹。两轮行情虽时空相似(shi)，但板块轮动特(te)征差异(yi)显著(zhu)。