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6月29日晚9點(diǎn)，隨(suí)着展廳(tīng)燈(dēng)光熄滅(miè)，上海(hai)龍(lóng)美術(shù)館(guǎn)（西岸(an)館）“天地大觀(guān)：跨越時(shí)光的文明(ming)印記(jì)”特展落下帷幙(mù)。作爲(wèi)2025年旾(chūn)(chun)夏間(jiān)頗(pō)受關(guān)註的私人收藏古代藝(yì)術大展之一，“天(tian)地大觀”自3月開(kāi)(kai)幙以來(lái)，憑(píng)借(jie)鷄(jī)缸桮(bēi)等百餘(yú)件重磅展品成爲滬(hù)上觀(guan)展熱(rè)點，每逢(feng)免費(fèi)日，館外更昰(shì)排起(qi)蜿蜒的隊(duì)(dui)伍。該(gāi)館創(chuàng)(chuang)辦(bàn)人、收(shou)藏傢(jiā)劉(liú)益謙(qiān)在這(zhè)(zhe)三箇(gè)月裏(lǐ)多(duo)次親(qīn)自到展廳爲觀衆講(jiǎng)解文(wen)物知識(shí)。

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注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现💌🍌，基金投资可能产生亏损🧄🍋。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

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1、我们认为，多方面积极因(yin)素会在2026年至2027年叠加(jia)，构成牛市的核心(xin)区间。近期A股向下力度弱，向上力(li)度强，也在提示市场更多关注长期积(ji)极因素。也要承认(ren)，当下(xia)行情(qing)距离牛市启动仍有一定(ding)差距。主要体现(xian)为：总量基本面预期偏弱，结(jie)构性改(gai)善还不是牛市(shi)级(ji)别。各类资金预期依(yi)然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨(jin)慎。短期可能还有(you)博弈性的指数冲高，2025年二(er)季度至三季(ji)度仍维持中枢偏高震荡市判断。

2、具体(ti)来看，饮料乳品受益于(yu)旺季消费回暖，生鲜乳价格同比降幅持续收窄，5月乳(ru)制品产量同比(bi)增幅扩大，盈利有望触底回暖；1-5月份(fen)农副食品加工生产端保持改善趋势(shi)，粮(liang)油食品零售中枢上移；家电受益于“以旧换新”加力扩围，叠加“618”大额补贴，内需表现亮眼，5月家用电器(qi)音像器材零售同比增幅扩大至53.0%，空冰洗彩四周滚动零售额同比中枢(shu)较一(yi)季度明(ming)显抬升，扫地机器人等智能家电需求持续回(hui)暖；家具零(ling)售在地产消费偏弱(ruo)的背(bei)景下仍然实现了较高增(zeng)长(zhang)，4、5月家具零售同比增速(su)均超(chao)20%，主要受益于国补政策提振，智能卫浴(yu)、定制衣柜(gui)等需求明显修复，供给端企业持续(xu)降费提效，盈(ying)利有望修复(fu)。但需要关注家电、家具出口在关税频繁(fan)调整、外需放缓之下或有承压，对业绩形成一(yi)定拖累。此外受益于金价上涨，4、5月份金银珠宝零售保持20%以上增速(su)；文娱用品(pin)零售同比增幅显著扩大至30%以上，预计中报(bao)饰品、美(mei)容(rong)护理部分领域增速有望改善 。