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关税对高压电力设备供应商影响有限。主要供应商下游组装环节大部分本土化生产，受关税直接影响较小，影响主要体现在上游原材料👡、零部件采购成本提升🤍👞💘🍅🎒，但当前下游需求景气，成本提升或大部分传导至下游🥒👛。公司层面💛🥑🍎，通用电气从墨西哥🍆、加拿大、中国进口额占总成本的5%，若考虑钢铁等其他关税👄，受影响成本敞口25%🌽🌽💋。公司已通过供应链调整、重新协商价格、压缩管理费等方式缓解成本提升🍒，考虑缓解措施后公司预计关税将造成3-4亿美元成本增量，对应挤压利润率一个点。在供应链调整方面，公司表示考虑调整中国供应链👛，当前三分之二的中国供应可较容易由其他地区替代💌🥿🧡，正在推进替代。同时，积极布局美国本土供应链，未来两年投资6亿美元扩产美国产能🩳；西门子能源美国敞口20%，在美国本地化布局，设有8个主要制造基地，公司预计2025年关税对公司直接影响最高数千万欧元，即预期利润总额的2%左右🌽💌🍇，直接影响有限。

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