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“重返星巴(ba)克”战略的核心在于，星巴克(ke)的(de)企业文化已经衰败。该公司通常每隔几年举办一次“领导力体验”活(huo)动，这是自2019年以来的第一(yi)次。

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3、投资者结构：港股机构投资者占比更高，外资占比更高，美国债务风险扰动，美元走弱🍉🍓，外资寻求中国资产配置，港股较A股率先受益。截至2024Q4，A股投资者结构中散户占比66.7%，机构投资者占比1/3左右👛🍆🍍，其中外资占比5.8%🥦。相比之下港股机构化程度更深，根据港交所披露的最新数据，2020年港股机构投资者占比（除做市商）达57%，其中海外机构投资者占比36%，海外个人投资者占比5%🤬😻😡，外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响👝👿，历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同，美元走弱时A股相对港股溢价下行🥿🧄，主因国际资本寻求中国资产配置🩳🍆🥑，港股相比A股制度更为开放和便捷🥭💛🍄🧅💓，由于没有外汇管制，监管规则与国际接轨，外资进入港股市场更便利，因此在外资加速流入中国权益市场时，港股往往较A股更为受益👛🥑👿。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温，尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌🍓，东稳西荡下外资加速流入中国市场🍎🍆🥝🥭，港股凭借低估值🍌🍑🍒、业绩改善、更开放的金融体制率先受益👝👿🍉🧄🤍。从个股层面来看，同时在A💖💋、H上市的企业，外资机构持股占比越高💞💕💗，AH股溢价率越低（图表13）。典型如家电行业中👝💘🩰，美的集团外资持股占比68%（由于无法获取准确数据，这里以国际中介机构持股比例估算）😈💞🥑，AH股溢价率仅6%🍈👄🧅，而海信家电外资持股比例偏低25%，AH股溢价率也更高达到18%🥾👄🥒🍌。

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1、5月18日，西部利得季季鸿三个月发起清盘，这是(shi)西部利得旗下(xia)唯一一只(zhi)FOF，也(ye)是一(yi)只未过规模考核的(de)发(fa)起(qi)式产品。该(gai)产品清盘前由季成翔、刘沐灵共管，均是二人目前唯一在管产(chan)品。从***息来(lai)看，该(gai)FOF也是二人首只在管公募产品，清盘(pan)后两人或(huo)面(mian)临(lin)“零产(chan)品”窘境。

2、東(dōng)(dong)方金誠(chéng)研究髮(fà)展部(bu)執行總(zong)監(jiān)(jian)于(yu)麗(lì)峯(fēng)也錶(biǎo)示，今年以來(lái)，受全毬(qiú)地緣(yuán)政(zheng)治囙(yīn)素擾(rǎo)(rao)動(dòng)影響(xiǎng)，我國(guó)金(jin)螎(róng)市場(chǎng)屢(lǚ)現(xiàn)波動，股債(zhài)衕(tòng)跌現象頻(pín)現，投資者對(duì)資産(chǎn)安全性的訴(sù)求持續(xù)提陞(shēng)，穩(wěn)健型産品配寘(zhi)比重明顯(xiǎn)增加。在應(yīng)(ying)對單(dān)一市場風(fēng)險(xiǎn)咊(hé)穫(huò)(huo)取超(chao)額(é)收益方麵(miàn)，“固收(shou)+”具備(bèi)(bei)更多優(yōu)勢(shì)。