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CPO代表了(le)光的持续渗透，光通信的市场空间将进一(yi)步扩大。我们认为，CPO方案的推进标志着光(guang)通信从过去柜间互联向柜内互联渗透，光通信的应用场景和市场空间正在进一步扩大，市场(chang)对CPO和传统光模块厂商的理解和认知存在偏(pian)差，光模块厂商有望进入CPO产业链(lian)，进(jin)而进一步扩大自身业务覆盖面和市场空间。

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下半年钢材内需依赖政策，地产用钢下行，基建好转有限，制造业需“两新”政策支撑💛，出口维持高位但难驱动钢价💘🥔，供给端产量或窄幅波动，粗钢压减仍有扰动🥕，预计钢价先抑后扬🍈🤬🍑；铁矿供应压力有所缓解，需求表现因供给端政策而存在分化😈🍉🤬💞，阶段性存在估值修复机会🥿🥭👘，关注政策落地带来的下行压力；焦炭需求预期不佳🎒💘🍊，成本拖累仍存；焦煤供应压力仍存，价格有下行压力；铁合金成本拖累，控产难持续👘🍉，价格中枢或下移。

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展望7月，中旬会迎来上市公(gong)司业绩预告披露高峰(feng)，超预期和悲观业绩预期落地都是下一个阶段A股的重点布局方向。A股一季报在科技创新和扩内需政策驱动下，整(zheng)体超预期改善；增速相对较(jiao)高的行业主要(yao)集中在部分(fen)消费品、高新技术制造(zao)业、价格上涨的资源品等领域。进入7月市场对于(yu)中报业绩的关注(zhu)度将会(hui)提升，我们参(can)考工(gong)业企业盈利(li)、库存阶(jie)段、行业景气度等多个维(wei)度判断业绩修复的领域。具体如下：

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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广💯💯🍑，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程😡🎒，融合了资产交易和股权交易🍉，即BD+融资🍅🍅🩳。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价👗🍎。

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1、反观其他可比公司🍍，虽个别年份可能出现负值💌，但均有成功实现经营性现金流净额为正（即有效“造血”）的年份👞🍇🤍，整体现金流状况更健康。

2、黨(dǎng)員(yuán)的性彆(biè)、民(min)族咊(hé)學(xué)歷(lì)。女(nv)黨員3099.5萬(wàn)名(ming)，佔(zhàn)黨員總數(shù)的30.9%。少數民族黨員773.4萬名，佔7.7%。大專及以上學歷黨員5778.6萬名(ming)，佔57.6%。