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60 岁的(de)卡尼与美(mei)国(guo)总统保持着微妙平衡。在加拿大竞(jing)选期间，卡(ka)尼曾指责特(te)朗普背叛加拿大，并承诺加拿大将 “赢得” 贸易战(zhan)。但自胜选(xuan)以来，他的语气变得更(geng)为缓和。

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但这种接受似乎忽略了同一份报告中的一个预测👝，即关税将 “缩小美国经济规模”，并可能导致 2025 年和 2026 年通胀率上升 0.4 个百分点。

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1953年，王均入朝作戰(zhàn)。在魚(yú)隱(yǐn)山1089.6高(gao)地爭奪(duó)戰中，其率部與(yǔ)瘋(fēng)狂(kuang)反撲(pū)的敵(dí)(di)人拉鋸(jù)了8天，共斃(bì)傷(shāng)敵人1400餘(yú)名，俘敵(di)連(lián)長(zhǎng)以下43名，穫(huò)誌願(yuàn)軍(jūn)司令部(bu)通報(bào)錶(biǎo)颺(yáng)。

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1、基本面：港股较A股业绩增速更强，A股消费+制造+周期，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股，2024年全部港股归母净利润同比10.2%🍏💘，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%🍑👜👝🍍🍒，同样高于全A（非金融）的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累，核心在于A股的行业特征，从剔除金融的净利润占比来看🍄🍇🥝，2024年A股主要集中在周期（石化14%🥥😠、煤炭6%），消费（食饮8%、医药6%）🩳🥕🍅，制造业（汽车5%、电子5%👜👜🍊、电力设备4%）等，这些行业基本面受价格因素影响更大🍊，价格下行压缩毛利🎒🥝，进而影响盈利表现。相比之下，港股除金融外，行业主要集中于周期（石化20%）和科技行业（传媒13%、通信12%），且更偏向于互联网💗🍒、信息服务等细分领域，包括腾讯、网易、美团等互联网巨头，消费💌👞、制造等行业占比不高😻，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💔🍎🥻🥦。历史上看，由于A股行业结构更偏传统经济，因此对价格更敏感，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优，典型如16Q4-19Q4🌽👝👝🩰，PPI同比从5.5%降至-0.5%🎒，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%，全部港股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降至-6pct💞🥥。

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1、Blue Line Futures 首席市场策略师菲尔・斯特赖布尔（Phil Streible）表示：“每当地(di)缘政治冲突升级，投资者就会转向黄金(jin)等避险资产。” 据他称，投资者可能(neng)还会扩(kuo)大投资范(fan)围，转向白(bai)银。

2、從(cóng)外(wai)企高筦(guǎn)到非遺(yí)匠人，俞平説(shuō)(shuo)：“每次看到年輕(qīng)人戴着百(bai)寶(bǎo)鑲(xiāng)嵌的胷(xiōng)鍼(zhēn)走過(guò)老街，聽(tīng)(ting)到孩(hai)子們(men)在課(kè)堂上驚(jīng)謼(hū)(hu)‘原來(lái)非(fei)遺這(zhè)麼(me)好(hao)翫(wán)’，就覺(jué)得一切值得。”