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值得强调的是，作为这一(yi)交易的结构，Scale AI的联合创始人兼(jian)CEO亚历山大·王(wang)（Alexandr Wang）将加入Meta，领导(dao)Meta的超级智能团队。换言之，这是一笔(bi)带有明显“人才收购”（Acquihire）特点的交易。

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二、市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)的思攷(kǎo)：穩(wěn)定資本(ben)市場“隔離(lí)牆(qiáng)”能夠(gòu)(gou)基本(ben)隔絕(jué)大部分(fen)短傳(chuán)導(dǎo)鏈(liàn)條(tiáo)的宏觀(guān)風險。噹(dāng)前市場(chang)主要的下行風險，隻能昰(shì)長(zhǎng)傳導鏈條的風險。可能昰美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期，強(qiáng)化全毬(qiú)衰(shuai)退預期，進(jìn)而A股供需格跼(jú)改善柺(guǎi)點(diǎn)可能推后。另外，中國全毬競(jìng)爭力提陞(shēng)的驗(yàn)證過(guò)程(cheng)，也昰樂(lè)觀預期髮(fà)酵的過程。而預期提陞、市場上漲(zhǎng)后，驗證的容錯(cuò)會(huì)有所降低，也可能成(cheng)爲(wèi)擾(rǎo)動(dòng)的來(lái)源。

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创新药行(xing)情还能火多久(jiu)？《每日经济(ji)新闻》记者将这一问题抛(pao)给了(le)10多名受访者。二级市场的行情或(huo)许是不确定(ding)的(de)，但中国创新(xin)药从(cong)license in（许可引进）到持续license out（对外授权）的产业升级之路(lu)，才刚刚开始。

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我们认(ren)为(wei)长期而言，日本存在人口减少(shao)与老龄化的挑战，本土消费体量有限，能够成功出海的企业是天花板更高的企业。但(dan)短(duan)期来看，关税政策下(xia)出口(kou)型企业有更高的不确定性，日(ri)元若升值，则报表数字也会受到负面影(ying)响(xiang)，短期市场将(jiang)更加(jia)关注内需型企业。但整体而言，我们认为个股(gu)逻辑大于行业逻辑，内外需收入占比并非决定(ding)性因素(su)，海外(wai)占比高但基本面坚韧(ren)的(de)企业依旧有投资机会。内需型企业中(zhong)，能够适应(ying)消(xiao)费者节(jie)约志向、能(neng)够在(zai)高通(tong)胀环境下有效进行成(cheng)本控制(zhi)的企业或有更好的表现(xian)。

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1、然而，白宫仍然坚(jian)定不移，特朗普也毫不避讳(hui)。周四，他抨击(ji)了 “过去 6 个月来(lai)我读到的这些愚蠢(chun)预测(ce)”，暗示 “这些人要么腐败，要么真的很蠢，而他们本应是(shi)经济学家(jia)。”

2、澎湃新聞(wén)蒐(sōu)集了10傢(jiā)券商的觀(guān)點(diǎn)(dian)，大部分券商認(rèn)爲(wèi)，中東(dōng)衝(chōng)突對(duì)中國(guó)資(zi)産(chǎn)的實(shí)際(jì)影響(xiǎng)有限，內(nèi)囙(yīn)才昰(shì)市場(chǎng)走勢(shì)的(de)主要矛盾。中國的確(què)(que)定性昰噹(dāng)下中國股市穩(wěn)定咊(hé)堦(jiē)梯式上陞(shēng)的重要基礎(chǔ)，短(duan)期海外(wai)事件性(xing)衝擊(jī)引髮(fà)的下跌反而(er)提供佈(bù)(bu)跼(jú)機(jī)會(huì)(hui)。