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“百年变局(ju)，一件事一件事出来，一会儿灰犀牛(niu)，一会儿黑天鹅。对变化(hua)莫测的形势要有一种底线意识、危机意识”，***总书记指出。

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但是💞👜💕，市场真正能够有效突破扭亏阻力位💕🩳👿，需要股票本身发生变化👘👝🍓💕🩰。从历史来看💟💞🥾，市场有效突破扭亏阻力位进入牛市阶段II👿🧄，往往是基本面的力量。重要的信号都是盈利增速转正并加速改善🌽💔🍌🍄。唯一一个例外是2015年💗，进入牛市阶段II完全是杠杆资金趋势的自我强化或者正反馈。

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美联储首选的通胀指标最新数据反映了部分此类担忧🍄🧅。5 月物价上涨加速，尽管有迹象显示经济增长放缓🥑🧅🥑👡，但通胀仍高于美联储 2% 的目标👛👗👘🤍。

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展望后市，多方面积极因素会在2026年至2027年(nian)叠加，构成牛市的核心区间。近期A股向下(xia)力度(du)弱，向上(shang)力度强，也在提示市场更多关注长(zhang)期积极因素。

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1、唐晨：从风险溢价来看💟🩱，恒生指数相对10年期中国国债利率的风险溢价约为8%🥾，相对10年期美债利率的风险溢价约为5%。从市盈率来看，港股预测市盈率为10.6倍🍇🥿，处于过去十年间35%分位数。

2、2023年8月，再(zai)螎(róng)資(zi)政(zheng)筴(cè)自2020年(nian)寬(kuān)鬆(sōng)后，再(zai)次收緊(jǐn)。定增(zeng)市場(chǎng)(chang)噹(dāng)前的現(xiàn)狀也引髮(fà)衆多投(tou)資者關(guān)註，定曏(xiǎng)增髮事件傚(xiào)(xiao)應(yīng)(ying)昰(shì)否還(hái)能有傚？涉及定曏增髮股(gu)票昰否還具備(bèi)(bei)投資價(jià)值？帶(dài)着這(zhè)些疑(yi)問(wèn)，我們(men)對(duì)定曏增髮的事件傚應進(jìn)行了細(xì)緻的(de)分析。