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1、这里我们分享一个判断中短期市场方向的视角：判(pan)断中短期市场，可适当降低宏观分析权重，提升强势板块节奏判断的权重。之所以这样，一方面是因为，稳定资本(ben)市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”。另(ling)一方面(mian)，25年(nian)7月前、25年剩余时间以及2026年，宏观主要矛盾各不相同。25年7月前经济韧性(xing)主要来自于外需(xu)韧(ren)性(xing)；25年剩余时间可能外需回(hui)落，国内政策对冲重要性提升；2026年重点看供需格局改善。后续宏观主要矛(mao)盾面临多次切换(huan)，目前不到能够发酵稳定(ding)需求预期的阶段(duan)。这种情况下，宏观变化推动(dong)市场上(shang)下行(xing)的空间(jian)都有限。短期(qi)市场节奏可能与领涨板块的节奏一致。

2、报告显示，2025年截至(zhi)6月8日(ri)，中国企业对外授权交(jiao)易首付款已超过25亿美元，总金额超过500亿(yi)美(mei)元，已达2024年全年水平。这一现象被(bei)业内称为中国生物技(ji)术的“DeepSeek时刻”，反映(ying)出中国创新药在全球价值链中地位的根本性提升。