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（1）供应方面🩰，2025 年全球锡生产面临诸多扰动，佤邦复产时间不断推迟👗，印尼精炼锡生产和出口恢复偏慢🥔🩰👡💝🩲，刚果（金）动乱导致 Alphamin 停产及当地手工采矿受到冲击，国内银漫矿业因安全事故停采💞，均加剧了市场对供应的担忧🌽💓。不过，当前大部分国家或地区供应扰动已逐步平息，唯有缅甸佤邦复产节奏仍存变数💔🌽，此外征收 30% 的实物税也会减少出口中国的量。据此，我们预计 2025 年全球矿山和精锡产量将分别增长 1.2% 和下降 0.2% 至 28.6 万吨和 37.1 万吨🍌🥬，中国精锡供应量将增长 1.5% 至 19.1 万吨。

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目前(qian)，华山医院的两家上海市重点(dian)实验室——脑功能重塑及神(shen)经(jing)再生实验室、脑机接口临床试验与转化实验室(shi)已落户集聚区(qu)，成为(wei)建设创新联合体的(de)支点。“企业、科研(yan)机构和医院同处一(yi)个园区，可以让科学家、工程(cheng)师和(he)医生(sheng)经常见(jian)面交流，提高沟通合作的效率。”华山(shan)医院院长毛颖说。2024年至今，华山医院与博睿康、脑虎科技、阶梯医疗等上海企业合作，完成了多(duo)例(li)脑机接口设备植入患者大脑手术。

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附近的吴江路，作为传统美食街👞，傍晚时分人头攒动，面包店、奶茶店挤满了人🥑🍏。往西走，茂名北路在周末开启限时步行街，人们在路上遛狗🥒、散步、休憩🥑🩰，餐饮店的外摆位也坐了不少人，往店里张望几乎都是人。

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1、作爲(wèi)(wei)總部位于西安的中小券商，開(kāi)源證券爲應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zheng)，選(xuǎn)擇(zé)走(zou)差異(yì)化道路，將(jiāng)新三闆(bǎn)業務(wù)咊(hé)北交所(suo)業務確(què)(que)立爲公司重點(diǎn)(dian)戰(zhàn)畧(lüè)，打(da)造齣(chū)(chu)特(te)色標(biāo)籤(qiān)。

2、从(cong)中长期角度，我(wo)们建议以周期为轴，供需为锚。关注新(xin)科技周(zhou)期下，全社会智能化的进展（国内外大模型的持(chi)续迭代(dai)、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人(ren)、智能驾驶等赋能），国产替代周期下相(xiang)关产业链的(de)自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集(ji)成电路产业链），以及“双碳”周期下碳中和全产业(ye)链的降本增效（光伏(fu)、风电、储(chu)能、氢能、核电），电动化(hua)智能化大趋势下电动智能汽车渗(shen)透率增(zeng)加。