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“毫不夸张地说，如今全网基金经理都在关注创新药💯🍊🍍，TMT、电子等领域的基金也纷纷配置创新药股，这种情况前所未见。”6月13日，国内一家医药企业IR（投资者关系）总监向《每日经济新闻》记者感慨👠🍌💕🥬💕，创新药板块历经三年蛰伏，终于迎来了向上的拐点👜🥒🥔。

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生益科技2025年第一季度财报显示👝，公司营业收入和净利润均实现显著增长🥻💗。营业收入为56.11亿元🩱👠👿🥻，同比增长26.86%。 归属于上市公司股东的净利润为5.64亿元👡🤬👄，同比增长43.76%🥕🧄。 主要增长动力来自覆铜板产销量提升和产品结构优化，以及线路板板块业务区域布局的完善和市场需求增长🥿👅🍒。经营活动产生的现金流量净额为2.71亿元，同比增长103.62%。总资产为284.23亿元💓🧅🩱，同比增长2.82%。 归属于上市公司股东的所有者权益为156.04亿元，同比增长4.69%👗。

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銷(xiāo)售費(fèi)(fei)用的失控性膨脹(zhàng)成爲(wèi)吞噬(shi)利潤(rùn)的黑洞。2024年公(gong)司銷售費用高達(dá)29.67億(yì)元，衕(tòng)比激增73.23%，遠(yuǎn)超營(yíng)(ying)收增速；2025年第一季度更誇(kuā)張(zhāng)，銷售(shou)費用暴(bao)漲(zhǎng)169.25%至9.51億元，佔(zhàn)營收比例攀(pan)陞(shēng)至27.74%。與(yǔ)此(ci)形成鮮(xiān)明對(duì)比的昰(shì)，儘(jǐn)筦(guǎn)研髮(fà)投入增長(zhǎng)至9.71億元，但佔營收比僅(jǐn)8.13%，銷售費用昰研髮投入的3倍以(yi)上。這(zhè)(zhe)種(zhong)“重營銷(xiao)輕(qīng)研髮”的糢(mó)式，暴露了在(zai)技術(shù)密集(ji)型(xing)行(xing)業(yè)中覈(hé)心競(jìng)(jing)爭力的脃(cuì)弱性。

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这种解释看似不无道理🥑👠🩱💞，但潜在地贬低了个人努力，低估了文化价值观等社会因素的影响💗🩲，而这种影响甚至远比智商因素更高。仍以美国为例，从1980年到2019年，STEM（科学、技术🥭🍇、工程和数学）职业中的女性比例从 13% 上升到 27%💝👅，拿到博士学位的人数中，1950年女性仅占9.7%👙，到1980年已攀升至30.3%💌💛💘😻，并于2010-11学年首度反超男性👢🌽🍇。不仅如此，族群之间也有显著差异：2024年，美国亚裔大学毕业的比例（男71%，女77%）远高于其它族裔🥑🥾🤬，不管是白人（男42%，女52%），还是黑人（男26%👘🍆🥕，女38%）🍍😻💌，如果说智商在不同群体间的表现基本没什么差异🤬，又是决定高等教育的唯一因素🧡💔🤍👛👄，那就很难解释这些差异🥭🍓。

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1、招银国际发布研报称，预期三一国际（00631）于2025财年将重返增长轨道💝👢🍌🥻，受稳定掘进机需求、大型港口设备强劲增长，以及国内矿用卡车表现超预期推动😈🥾🍉💖，认为将抵销综合采煤装备（CCMUs）销售相对疲弱的影响。此外，该行预期三一国际新兴业务部门的亏损处于可控水平（2025年预估约2至2.5亿元人民币）💌👛，认为可缓解市场担忧。

2、报告显示，2025年截(jie)至6月8日，中国企(qi)业对(dui)外授权交易首(shou)付款(kuan)已超过25亿美(mei)元，总金额超过(guo)500亿美元(yuan)，已达2024年全年(nian)水(shui)平。这一现象被业(ye)内称为中(zhong)国生(sheng)物技(ji)术的“DeepSeek时刻”，反映出(chu)中国创新药在(zai)全球价值链中地位的根本性提升。