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具体(ti)来(lai)看，饮料乳品受(shou)益于旺季消费回(hui)暖，生鲜乳价格同(tong)比降幅(fu)持续收窄，5月乳制品产量同比(bi)增幅扩大，盈利有望触(chu)底回暖；1-5月份农副食品加工生(sheng)产端(duan)保(bao)持改(gai)善(shan)趋势，粮油食品零售中枢上(shang)移；家电受(shou)益(yi)于“以旧换新”加力扩(kuo)围，叠加“618”大(da)额补贴，内需(xu)表现亮眼(yan)，5月家用电器(qi)音像(xiang)器材零售(shou)同比增幅扩大至53.0%，空冰洗彩四周滚动零售额同比中枢较一季度明显抬升，扫地机器人等智能家(jia)电需(xu)求持续(xu)回暖；家具零(ling)售在地(di)产消费(fei)偏弱的背景下仍然实现了较高增长(zhang)，4、5月家具零售同比增(zeng)速均超20%，主要受益于国补政(zheng)策(ce)提振，智能卫(wei)浴、定制衣柜等需求(qiu)明显修复，供给端企业持续降费提(ti)效，盈利有(you)望(wang)修复。但需要关注家电、家具出口在(zai)关税频繁调整、外需放缓之下或有承(cheng)压，对业绩形成一定拖累。此外受益于金价上涨，4、5月份(fen)金(jin)银珠宝零售保持20%以上增速；文娱用品零售同比增幅显(xian)著扩大至(zhi)30%以上，预计(ji)中报饰品、美容护理部分领域(yu)增(zeng)速有望(wang)改善 。

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2、库存：即便上半年玻(bo)璃产(chan)能下降，但企业库存并未有效去化，核心因素仍在于需求萎靡(mi)不振。截至6月下旬浮(fu)法玻璃(li)企业库(ku)存总量6988.7万重箱，较去(qu)年年底提升54.54%，同比去年同期提升16.82%。下(xia)半年玻璃库存趋势性(xing)仍不(bu)明显(xian)，若金九银十旺季成色(se)尚可、年底前赶工需求兑现、出口维持高位，玻璃企(qi)业有望迎来阶(jie)段性去库。反之则玻璃库存(cun)压力仍将持续(xu)提升，玻璃厂也仍有降价去库预(yu)期。

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然而，仅从业绩表现上看🍉🍒，目前似乎并非其上市的“最佳选择”💓。手回集团2022年至2024年的财务数据显示💌💞，其净利润大幅波动。招股文件显示，2022年手回集团实现年内利润1.31亿元，2023年和2024年则转为亏损3.56亿元与1.36亿元🩱💖，三年两亏😡🍆💋🍇。具体业务上🥔💘🍈🍉💝，2024年手回集团披露的长险产品首年佣金率已由2023年的31.7%大幅下降至21.5%🧅😈。主要推动长险销售的自媒体渠道收入的滑落尤为明显，从2023年的5.99亿元跌至2024年的4.05亿元🍄，同比大幅下滑32.4%🍄🍆👗。

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這(zhè)一轉變(biàn)(bian)的齣(chū)現(xiàn)，源于多位美聯(lián)儲(chǔ)官員(yuán)(yuan)近期晻(àn)示可(ke)能在7月(yue)的會(huì)議(yì)上就開(kāi)始降(jiang)息。美聯儲理事鮑(bào)(bao)曼上週在一次講(jiǎng)(jiang)話(huà)中指齣，儘(jǐn)筦(guǎn)勞(láo)(lao)動(dòng)力市場(chǎng)仍錶(biǎo)現(xian)齣一定韌(rèn)(ren)性，但“佀(sì)乎不如(ru)以徃(wǎng)(wang)那樣(yàng)充滿(mǎn)活力”。她錶示：“隨(suí)着(zhe)通脹(zhàng)持續(xù)朝着2%的目標(biāo)方曏(xiǎng)髮(fà)展、總需求齣(chu)現疲輭(ruǎn)，以及勞(lao)動力市場錶現齣一些(xie)脃(cuì)弱蹟(jī)(ji)象，我認(rèn)爲(wèi)我(wo)們(men)應(yīng)該(gāi)在未來(lái)(lai)對(duì)就(jiu)業(yè)目標所麵(miàn)臨(lín)的下行風(fēng)險(xiǎn)給(gěi)予更多關(guān)註。”

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1、用友网络：公司已于2025年6月27日向香港联交所递交了发行H股并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料。

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