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当前市(shi)场(chang)对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身(shen)并不代表市场(chang)必然的(de)涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是(shi)“Risk-Off”。本周沪(hu)指的“三连阳”，本质上是正向因(yin)素催化下波动率回归交易的结(jie)果。向后(hou)看(kan)，年内指数(shu)有较大可能性突破去(qu)年高点，但短期而言，我(wo)们在短暂经历(li)波动率的回归交易后，仍要(yao)回到逻辑驱动的(de)方向；中长期而言，更重要的是判断风格，主要是对弱美元(yuan)周期(qi)下A股(gu)市场成长风格(ge)的坚定把握。

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我们(men)在报告《司空见惯叙指标——技术形态选股系(xi)列报告(gao)之五》中(zhong)讨论过八均线体系的使用方式——以指标区(qu)间对标的(de)指数的趋势(shi)状态(tai)进行判断。我们将八(ba)均线区间值处于1/2/3 时对八(ba)均线指(zhi)标值赋值为-1，八均线(xian)区间值(zhi)处于4/5/6 时对八均线指标值(zhi)赋值为0，八均线区间值处于7/8/9 时对八均(jun)线(xian)指标值(zhi)赋值为1。通过这种划分(fen)，指标值(zhi)状态与HS300 的涨跌变化规律更加清晰。

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1、我们发现，该指标可以较快捕捉上涨机会💔👿；同时🥻🍅💝，由于选择在市场过热阶段提前止盈离场，也会错失市场持续亢奋阶段的上涨收益🩰。指标在对下跌市场的判断也存在缺陷👅，难以有效规避下跌风险。截至2025年6月27日👅👄🩰🥑，该指标最近一周小幅下降💯，上涨家数占比指标目前高于60%👿🍊，市场情绪较好👚🤬🥔。

2、官方介绍称😈👘，小米互联服务是一款运行在苹果设备上，并能和小米设备之间进行文件互传👗🍊🎒、数据流转和桌面共享等跨端协同和控制的应用，与安装有 iOS / iPad OS 14.0 及以上、macOS 12.0 及以上设备兼容。