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战略上(shang)，去年10月(yue)以来震荡市的特征有：估值位置偏低、上市公司盈利偏弱、政策基调积极、各(ge)类主题机会活跃，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似，后续有望迎来全面牛市。但战(zhan)术层面(mian)，对比之前(qian)震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月(yue)和2020年(nian)7月）的催化因素，现在宏观高频数据(ju)和新增政策的催化并不明(ming)显，突破(po)前可能还需要震荡一(yi)段(duan)时间。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的(de)牛市。但(dan)在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年(nian)4月至7月的PMI持续(xu)反(fan)弹。与此同时，更重要(yao)的是2014年二季度，房地(di)产(chan)政策明显转向积极，全国各地放开限购(gou)。2020年7月(yue)突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市，2018年至2019年是上市(shi)公司ROE下降期，2020年疫情(qing)冲击(ji)的一季度是盈利阶段性低点，二季度(du)开始盈利快速上(shang)行(xing)。对应(ying)的宏观指标（比如PMI）也从(cong)2020年疫情后(hou)持续(xu)上行。

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2、紫光展锐计(ji)划2025年实现盈亏平衡，2030年(nian)实现(xian)“营业收入规模(mo)力争全(quan)球领先(xian)，盈利能力稳健，核(he)心竞(jing)争力突出，产业生态引领(ling)强，迈入世(shi)界一流芯片设计企(qi)业行(xing)列”。