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2、2、北半球估产问题将成(cheng)为四季度白(bai)糖定价的(de)核(he)心指引因素。受益(yi)于种植面积增加、降水良好，北半球几个 主产国目前均维持增产预期，泰国25/26榨(zha)季估(gu)产在1005-1118万吨之间，增产110万(wan)吨。印度数据(ju)偏差较大， 目(mu)前机构估产(chan)范围在(zai)3160-3500万吨之间，增产520-860万吨。当然印度未来仍然充满变数，增产能否实现在 两可(ke)之间，另外(wai)乙醇转(zhuan)化(hua)问题仍会影响印(yin)度糖的出口预期，预计印度糖的增量(liang)主要体(ti)现为库存累积，对海外市 场出口量仍处于100-150万吨(dun)低量(liang)级水平。