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2025-08-17 07:23:07 作者:秦翊开

图片及(ji)数据来源:沪深交(jiao)易所等,截至2025年6月27日。风险提示(shi):化工ETF被动跟踪中(zhong)证细分化工产业主题指(zhi)数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为(wei)2012.4.11,指数成份股构成根据该指数编(bian)制规则适时调整。Wind数据显示,细分化(hua)工指数(shu)近5个完整(zheng)年度(du)收益率(lv)分别为2020年:51.68%;2021年:15.72%;2022年:-26.89%;2023年:-23.17%;2024年:-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编(bian)制规则适时调整,其回测历(li)史业绩不预示(shi)指数未来表现。文(wen)中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建(jian)议,也不代表管(guan)理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理(li)人评估的该基金风险等(deng)级为R3-中风险,适合适当性评级(ji)C3(平衡型)及(ji)以上投资者。任何在本文出(chu)现的信息(包括(kuo)但不限(xian)于个(ge)股、评(ping)论、预测、图表、指标、理论、任何形(xing)式的表述(shu)等)均只作为参考(kao),投资人须对任何自主决(jue)定(ding)的(de)投(tou)资行为负责。另,本文中的(de)任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容(rong)所引(yin)发(fa)的直(zhi)接或(huo)间接损失负(fu)任何责任。基金投资有风险,基金的过(guo)往业(ye)绩并不代表其未来表现(xian),基金管理人管理的其他(ta)基金的业(ye)绩并不构成基金(jin)业绩表现(xian)的保证(zheng),基金投资须谨慎。

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本周(6月23日-27日)👅😻,国防军工板块重拾升势,代码有”八一”的国防军工ETF(512810)场内价格单周累涨6.34%💗🥾👡,大幅跑赢沪指(1.91%)🍈👅👘🥕、深成指(3.73%),一并超越创业板指(5.69%)。

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6月重要政策梳理:据不完全统计🥻,截止6月25日,6月重要政策约148个🍇🍇🩱🩳。具体来看🌽,1)总量政策方面🥦💘🍓🥬,促消费相关政策延续发力;2)资本市场方面,资本市场高质量发展以及金融支持消费科创类政策频发👢🌽,6月18日🥭👛👠,在陆家嘴金融论坛上,央行,证监会,金融监管总局发布了一篮子金融举措与措施,积极推动金融开放合作以及高质量发展😈;3)产业政策方面,6月围绕新质生产力👙,数字经济🍎🩱💋,整治内卷等政策持续发布。

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黑色午夜 ,进入7月后🥥👗,综合业绩披露期效应🥒🍑🥿👘🍉、海外流动性环境变化、增量资金及风格交易热度,我们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格为主,成长价值或相对均衡👡。具体来说,第一😈😈,从历史来看🍄🩰👜👢🍄,近十年7月市场风格相对均衡,大盘风格略占优。第二🩲😈🌽🥕🍏,外部流动性方面💓💞💔🩱👜🍏🍎,7月将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息预期形成修正🤬👗👗🥬🍇🍈🍋,对短期市场或有扰动。第三🥻💗🤍💛🥑,央行季度例会提到“用好用足存量政策👢💋🍄💞,加力实施增量政策”👘👡💞🥑,关注7月政治局会议的表述变化🥔👛👿。第四🍍💋💛💘,市场交易和增量资金层面🍊🥕🩰🥝,近期在以伊冲突缓和后🍅👄🥬💕🍇👅,A股权重板块上涨,市场风险偏好整体回暖。基于以上,我们认为7月大盘风格相对占优🍋,成长价值风格或相对均衡。对7月的风格指数推荐如下:

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91免费国产 ,展望7月💖👗,市场可能会呈现指数突破上行🍉🥑😡🩳,科技非银等进攻性板块占优的格局👝。从基本面的角度来看,财政指数的发力和消费的韧性,使得二季度总需求增速进一步边际改善💔💯,使得即将到来的中报业绩期👜💕💌💖🍌,在科技🥬、消费🥦、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能💛🥥,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压💓🩲🤍,但是预计在积极财政政策的支持下,预计下半年总需求仍将保持平稳👞🤍👘🍇,经济出现衰退或显著下行的可能性较低👡。在流动性和增量资金方面🥻🍈🤬🍋💗👢👘🥝,目前利率仍处于较低水平🍎💞👡👅,资产荒趋势依然存在💯🧡。上半年,无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效应🍉👘🍋🤬,这为指数后续突破上行💟👞🍒🧄👙、触发关键正反馈效应创造了有利条件💌🤍👙🥑,类似现象在2020年也出现过💟🍌💔,我们称之为牛市阶段II。风格方面,从当前景气趋势和产业趋势来看💌,7月科技风格占优的可能性较大。

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