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经销商的“苦水”可以在酒企业年报中对应🍑🥬。例如一直谋求高端化的酒鬼酒遭遇“滑铁卢”，2021年及以前，其着重培养的高端酒52度“内参酒”占总收入超30%，彼时酒鬼酒的目标是高端化，然而近年酒鬼酒的高端酒产品越来越滞销，”内参酒“份额从三年前超30%腰斩——2024年仅占比16.6%。零售端，“内参酒”电商平台百亿补贴售价跌落到675元🍑🥕🧡，而其终端零售价指导价高达1349元/瓶。

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指(zhi)数依然(ran)在震荡区(qu)间的(de)主要原因是基本(ben)面与政(zheng)策预期仍未形成突破。国际层面，根据白宫经济委员会主任哈塞特最新(xin)表述(shu)，7月初美国或将与一系列国家达成贸(mao)易(yi)协议(yi)，短(duan)期转口压力上升。国内层面，国(guo)内(nei)经济内生动能走弱，楼市持(chi)续回落，消费与投资增长乏力。国内政策聚焦惠(hui)民生方向，以旧换新国补(bu)延续，财政与货币政策(ce)保持较(jiao)强定力。与此同时，9月(yue)3日的抗战胜利纪念阅兵为市场情绪带来了(le)阶段性托底(di)与预(yu)期管理(li)作用，但由(you)于缺乏增量资金与基本面改善，使得指数(shu)在震荡区间，而非市场预期的突破和主升。

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