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当市场进入到牛市阶段II👄，风格和行业则出现了显著的不同的特征。每一次风格和行业表现均带有较强的时代的特征。这个阶段按照我们上文的论述🧅🍒，往往是盈利加速改善的🧄👢💗🎒，同时流动性和风险偏好也加速改善。

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我们认为，多方面(mian)积(ji)极因素会在2026年至2027年叠加，构(gou)成牛市的核心区(qu)间。近期A股(gu)向(xiang)下力度弱，向上力度强(qiang)，也在(zai)提示市场(chang)更多关注长期积极(ji)因素。也(ye)要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距(ju)。主要(yao)体现为：总量基本(ben)面预期(qi)偏弱，结构性改善还不(bu)是牛市级别。各类资金预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨慎(shen)。短(duan)期可能(neng)还有博弈(yi)性的指数冲高，2025年二(er)季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。

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2、阿勒泰地区地处新疆北部，以“金山银水”著称，总面积11.8万平方公里，下辖6县1市均为边境县（市），总人口66.86万人👗。阿勒泰地区是新疆边境线最长、陆路口岸最多的地区，西北地区唯一与俄罗斯接壤的地区，是丝绸之路经济带北通道和新疆参与中蒙俄经济走廊建设的重要地区🤍👙。