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2025-08-17 03:48:32 作者:黄汉良

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销售端的回暖也传导至土地市场👢🍍💘👚。根据中指研究院数据,上半年🥭💖,全国300城住宅用地出让金同比增长24.5%,土拍平均溢价率达10.3%,较去年同期提升6.2个百分点。

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6月央行主动呵护流动性意愿较强,资金面整体宽松。5月央行公开市场逆回购净投放4249亿元🤬。继6月5日宣布开展1万亿元3个月期买断式逆回购后,央行于6月13日再度公告🍓🥕🍅,将于6月16日以固定数量招标方式开展4000亿元6个月期买断式逆回购操作。6月25日开展3000亿元1年期MLF操作💓🍓🧅,对冲1820亿元到期量后💖🥔💌💞,净投放1180亿元,为自3月以来连续第4个月超额续作👛😈🍇。央行继续通过逆回购🎒、MLF👅💗🥾、买断式逆回购等中短期流动性管理工具满足流动性需求,主动呵护流动性的意愿较强,资金利率低位波动💝👘,临近月末有所收敛。在当前经济数据边际放缓情形下👠👄,货币政策宽松环境有望继续维持🧄💗🍑🧄,7月资金面有望继续维持宽松🥝🥒。

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那么此时,市场选择的共性特征(zheng),就是在那个时代盈利增速相对较高,同时还因(yin)为渗透率较低从而具有(you)较大空间的行业和赛道。牛市阶段II,容易出现增量资金(jin)的正反馈和(he)资金的“抱团”,资(zi)金正反馈和抱团(tuan)的方向一定是当(dang)时空(kong)间(jian)相对最大,成长性最好,不容易受到估值约束的行业,也就是说,就(jiu)算估值因为资金行为出现一(yi)定(ding)程度(du)的泡(pao)沫化是“可以理解”的。因此,我们也说,牛市阶段II市场往(wang)往(wang)会选择当时的主线或者赛道(dao)进行投资。

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1、从(cong)目前基本面的趋势来看,基本维持较为稳定(ding)的状态,依然呈现(xian)**开支托底经济、消(xiao)费(fei)出口相对强、新经济领域热点频(pin)出,地产国内投资相对较弱(ruo)的状态。5月总需求增速进一步反弹,预计半年报业绩同(tong)比增速仍为正(zheng)增长。即将(jiang)到来的业绩披(pi)露窗口期对A股整体(ti)影响偏正面。但边际来看,6月(yue)开始(shi),外需(xu)和地产压力进一步提升,有待(dai)7月政治局会议定调新的稳定需求的措施。近期国内投资链大宗商品有企稳回升的态势,可能反应了这种预期。

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2、6月27日💯,年内高调领涨的银行掉头向下🩱😈,意外领跌。截至收盘💘🥻👢,A股42只银行股全线收绿🥒👚🥔,整体跌幅中位数达2.75%😻👞🍊🍆。杭州银行、青岛银行🍇、重庆银行跌超4%🧄🍄👅🧅,中国银行👠💗💯👗😈、招商银行等15股跌逾3%🍌🧄👄,浦发银行👠🥦💝、贵阳银行表现较好🧅👜,分别微跌0.51%、0.63%。A股顶流银行ETF(512800)场内价格收跌2.78%🍈🍒💟🍅🍎,止步7连阳👠🍏💌。

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午夜福利一区二区三区高清视频 ,展望7月,市场可能会呈现(xian)指数突破上行👗🩱,科技非(fei)银等进攻性(xing)板块(kuai)占优的格局。从基本面的角度来看🍅🧡🥾,财政指数的发力和消(xiao)费的韧性🍈,使(shi)得二季度总需(xu)求增速进一步(bu)边际(ji)改(gai)善🩱👡🧄,使得即将到来的中报业绩期(qi),在科技、消费(fei)、中游制造(zao)领域均存(cun)在业(ye)绩(ji)边际改善的可能,半年报披露窗口(kou)期成为A股有利的上行动(dong)力👛👠。尽管高频数据显示出口下半年承压(ya)💓🥒💗🍑🍈,但是预计在积极财政政策的支持下💋🍅,预计下半年总需求(qiu)仍将保持(chi)平稳,经济出(chu)现衰退或显著下行的(de)可能性较低🥑🍇🌽。在(zai)流动性和增量资金(jin)方面(mian)🍓👡💘,目前利率仍处于较低水平👝🍍🍄,资(zi)产荒趋势依然存在。上半年,无论(lun)是(shi)基金净值还(hai)是个股(gu)的涨幅中位数均达到正5%左右🥥🧅,进一步(bu)积(ji)累了今年的赚钱效(xiao)应,这(zhe)为指数后续突破上(shang)行、触发关键正反馈效应创造了有利条件🩲🩲👛,类似现象在(zai)2020年也出现过,我们称之为牛市阶段II🌽🍌。风格方(fang)面,从当前景气(qi)趋势(shi)和产业趋(qu)势来看,7月科技(ji)风格占优的可能性较大。

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