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“6月脉冲”在本周集中演(yan)绎，主因是人民币的不断升值。我们在近期报(bao)告中反复强调这一点：自24年12月开(kai)始人民币汇率(lv)与(yu)万(wan)得全A走势在绝大(da)多数时间内同步，汇率成为了决定大势的主变量(liang)。结构上也同样沿着(zhe)我们及近期提示的“弹性”+“位置(zhi)”的思路演绎：低(di)位高弹性(xing)行业(ye)如TMT、军工、电新等表现(xian)亮眼。汇(hui)率将决定后续脉冲行情(qing)的延续性：短、中、长期维度下，均是乐观因素占优。

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