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2025-08-17 04:38:13 作者:闻占有

盈利方面👿,5月工业企业盈利同比增速转负👞🥑,主要受内外需求不足😠、价格拖累等因素影响👜。三个月滚动来看,大类板块盈利多有放缓,TMT逆势改善👄,资源品、必需消费👢👝👅、中游设备保持正增🍈👠。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动💖🍋🥿,TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利、行业所处库存周期位置以及高频景气指标,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域💗💯🥬🥕🥕,半导体🍎、光学光电子🌽👛、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖💕,算力租赁订单持续落地🥑,半导体周期复苏与国产替代加速🤍🍇🥦,业绩有望改善;2)中游制造领域,部分领域景气度有所回暖,中报盈利或有改善🥿🤍,如汽车🥿🍈🎒😡、光伏🌽、自动化设备等;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振🥝、电商平台大促、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品💖💘🎒🥬、家电、家具、饰品😻💋👚🩲🍇、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气💛😠、电力🥬💔💖🍑🥝、农化制品🩱、氟化工等领域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善。

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具体到今年而言,受需求不足及价格拖累的影响,5月工业企业盈利增速同比转负至-9.1%🥾,1-5月企业盈利增速同比转负至-1.1%💟,显示当前企业盈利仍面临一定压力🥕😠🥭,二季度上市公司盈利增速可能会有阶段性回落。

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