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2025-08-16 22:59:10 作者:金晓童

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2、宽货币预计延续,但降息时点或偏晚(wan)。央行货币政(zheng)策重心向稳增长(zhang)有所(suo)倾(qing)斜,下半年(nian)宽货币姿态预计延(yan)续,降准降息或仍将进一步落地,不(bu)过短期央(yang)行货币政策操作(zuo)或以数量型和(he)结构(gou)性货币政(zheng)策工具为主,降息(xi)时点或偏晚。下半年来看,财(cai)政或先发力,货币配合,降息或在四季度落地(幅度 10-20BP),降准可能早于降息(幅度 25-50BP)。另外,央行国债买卖在下半年可能(neng)再(zai)度重启。需注意的是,央行强调“视市场供(gong)求状况(kuang)择机恢(hui)复操作”,如(ru)果债市多头情绪持续(xu)较强,这可能降(jiang)低央行买债概(gai)率。某种程度上说,债市呈现一定调整压力或是触发央行开(kai)启买债的(de)重要条件。

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