黑色午夜

🏮 本周市场表现强势，超出我们预期(qi)。1）短期(qi)催化(hua)主要来自于分母端。近期联储降息(xi)预期提升(sheng)、人民币汇率升值及以伊军事冲突趋平稳，特朗普访华预期等(deng)因素叠加，边际推升风险偏好。2）谁是增量资金？主动权益公募新发基金边际回暖、杠(gang)杆资金(jin)快速跟(gen)随，此外从银行(xing)板块6月中下旬(xun)以来的加速行情推测，险资资金入市进程也可能有所提速；但ETF、外资未有明(ming)显增量。

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货币政策在市场见底的过程中也起着重要作用💘💋，但是货币政策需要累计效应👙🍄💓🥒💞，市场见底往往是经历了连续货币政策的宽松🍎🩰🍅，例如连续多次的降准降息之后。

参与活动条件：欧美日韩三级

今年以来私募基金规模扩张，为市场贡献重要增量👄。截至2025年5月，私募证券投资基金管理规模5.54万亿元，同比上升6.8%，较年初扩大3267亿元🍈👿🍊🥦。年内累计新增备案私募证券产品达4445只🍏👞💕，同比增长46%，其中4月单月备案1189只，同比增速高达41.38%，表明在4月市场受关税影响调整背景下🍆，高净值个人投资者逆势布局力度明显加大。

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紫光国微公告🍄👗💛💌🍈，2025年6月27日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施了首次回购。回购公司股份数量775460股，约占公司目前总股本的0.09%👗🌽，最高成交价为64.28元/股🥾🧡💌，最低成交价为63.67元/股，成交金额为49617333.40元（不含交易费用）。

活动说明：黑色午夜

1、结合细分领域中观指标来看，受益于行业供需改善，面板价格小幅回暖😡，光学光电子业绩有望持续；算力需求持续高景气🍒💋👄，中高端芯片需求旺盛🍓，存储器供不应求，价格大幅上涨👘💛🧅，DDR4价格季环比超150%🩳，4月中国半导体销售额同比趋势向上🍉🧡💌、5月集成电路产量及出口量攀升，半导体中报业绩有望延续较高增长。二季度通讯器材零售同比持续较高速增长🍇👘，预计智能手机出货量边际回暖，消费电子盈利或边际改善🥻。5G用户渗透率提升与云计算业务扩张🥥，1-5月电信主营业务收入同比增幅持续扩大🥑💛，运营商盈利有望保持稳健增长。伴随AI应用商业化加速落地，信创与国产替代加速，1-4月软件产业利润同比增幅扩大至14.2%🥑🍏💌🍉，叠加低基数效应，二季度盈利或超预期。

2、“事实上😠🥒，早些年👘👄，香港学生甚至不愿意报读计算机这个专业💖👛。这几年港府大力推动后，学生和家长才对创科有所改观。但问题在于🩰🍉，这个领域最关键的是大概有十年经验的工程师，例如数据行业需要的架构师🍓💋👢，这也是香港当下急需的，一个捷径是让内地有经验的人士填补这个空缺。”车品觉说🍋😻。