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过去53度🩳🤍🧡、52度酒也曾是“低度酒”🍓👡。五粮液等诸多酒企在建国初期曾出产60度以上的烈酒🍏🍄🍊🍋,后因各种情况逐步下调度数👗🍆🧅🍇,推广52度为“新低度”🍒。而今👘,白酒行业又一次来到转折点:曾经的高度酒不再是年轻人的刚需😈👛🤍,反而成了白酒年轻化的包袱💞。
赵宪成:虽然恒(heng)生(sheng)指数的估值处在近几年较高的水平,但科技股(gu)和互联网企业仍有比较(jiao)充分的上行空间。Wind数据显示,恒生科技指数2025年的EPS增(zeng)速预计约为35%,ROE增速约为14%。相比之下,沪深300指数的EPS增速(su)预计约为6%,ROE增速约为11%。因此,我们认为,下(xia)半年港(gang)股仍具有一些(xie)优异的结构性机会,拉长时(shi)间(jian)来看,基本面对股价上涨的驱动能力可能会更加明显。
6月国际原油价格上行,化工产品价格指数上行🥔💞😈。截至6月27日,6月Brent原油现货价格月环比上行7.62%🥔👞,WTI原油现货价格月环比上行7.60%。截至6月27日🥦🥦,6月化工产品价格指数月环比上行1.12%👞👡。无机化工品期货价格多数下跌,有机化工品多数上涨🥕🧅,其中甲醇、甲苯🧡🩳、二甲苯等价格涨幅居前,二乙二醇🥾🍎🥝、天然橡胶等价格下跌🥑。
2、从全球的供应情况来看,上半年OPEC+开始逆转减产战略👗🥿,开始超预期增产。当前OPEC国家的整体剩余产能约有336.7万桶/日。其中沙特的产能利用率仅为76%,两伊地区为88%🍄💟🍑、87%,阿联酋的产能利用率仅为71%💞🥦💗。因为来看👝🥑,OPEC国家中产能居于前四位的国家均具备增产的能力。OPEC+在过去3-6月的会议已累计137万桶/日的配额增产计划,此轮如果继续增产41万桶/日,如果延续该增产策略🥥👗,至9月即可完成最后一轮220万桶/日自愿减产的全部产量恢复,OPEC+可能在下个月也继续增产直接完成220万桶/日的增产计划🥝。此外OPEC+甚至可能会进而继续讨论上一轮200万桶/日减产量的增产恢复问题,如果在年内再启动200万桶/日的增产计划,会大大超出市场预期👡💖🩱🥿。当前确定的是OPEC+已改变其产量战略🍒,转向更高的市场份额以及更稳定的供应💝。EIA对美国原油产量达峰的预估提前至今年二季度,数量为1352万桶/日,5月曾预估美原油产量在四季度达峰🍎,数量为1363万桶/日🥻🩰👜😻。EIA预计2025年美国的原油增速为21万桶/日🥕,相较于2024年的27万桶/日下降💞🤍💯👠,2026年美国原油的产量增速为下降4万桶/日💛。预计下半年供应的增量值仍主要看OPEC,预计全年石油的供应将增加160万桶/日水平🥻🍇🧄。
1、展望(wang)7月,市场可能会呈现指数突破上行,科技非银等进攻性板块占优的格局(ju)。资金面上,财政指数的发力和(he)消费的韧性,使得二季度(du)总需求增速(su)进一步边际改善,使得即将到(dao)来(lai)的(de)中报(bao)业绩期,在科技、消费、中游制造领域均存在业(ye)绩边际改(gai)善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行(xing)动力。从资金面看,目前利率仍(reng)处于较低水平,资产荒趋势依(yi)然(ran)存在,上半年市(shi)场赚钱效应(ying)的(de)积累为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利(li)条件。风格方面,从当前景气趋势和产业趋势来看,7月科技风格(ge)占优的(de)可能(neng)性较大。
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