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1、3、策略观点：从(cong)供需增速(su)平衡来看，预计2025年全球集运(yun)市场运力增速和吞吐(tu)量增速分别(bie)为6.56%和2.5%，供需增速差为4.06%；2026年运(yun)力(li)增速和吞吐量增速分别为3.78%和3%，供需增速差为0.78%。上半年受关税扰动(dong)影响，美线运价向欧线(xian)的传导效应打乱了EC2508合约的旺季属(shu)性。在08合约进(jin)入交割逻辑前，盘面已提前计价欧线运价见顶回落趋势，08估值相对偏低。然而，基于当前相对积极的货量(liang)，我们(men)对今夏(xia)旺季需求仍持谨慎乐观预期，建议(yi)在08合约逐步进入交割月前(qian)可考虑逢(feng)低做多。当前7月大柜报价折算SCFIS约(yue)2200-2400点，8月即期运价即(ji)便下行，其(qi)斜率(lv)预计将缓于美线，08合(he)约仍具基差修复空间。但需(xu)注意(yi)08合约多空博弈激烈(lie)，市场分歧明显，从相对确定性角度，更值得考虑逢高空配EC2510，主要逻辑在于美线(xian)影响消退(tui)及淡季(ji)因素，其底部(bu)支撑可参考年内低点1100点附近——该水平亦接(jie)近部(bu)分船司1500美(mei)元/FEU左右的成本区间。同理，从月(yue)间套利视角观察，本轮8-10正套价(jia)差扩大至约(yue)800点后开始回落。尽管我(wo)们仍认可08与10合约间的淡旺(wang)季转换逻辑，但基于相对确定性考量，相(xiang)较于(yu)8-10正套(tao)策略，EC2510-2512反套策略(lve)具备更高配置价值。参考去年EC2410-2412合约价差走势，预计较当前价差水平仍存约200-400点空间。

2、（三）安全檢(jiǎn)査(zhā)與(yǔ)交通安排：市民鬚(xū)持蓡(shēn)觀(guān)票咊(hé)箇(gè)(ge)人(ren)身份證件，自行前徃(wǎng)昂舩(chuán)(chuan)洲(zhou)軍(jūn)營(yíng)(ying)（深水埗區(qū)誌(zhi)昂路）。上午8時(shí)20分至下午16時30分從(cóng)(cong)昂舩洲軍營西(xi)門(mén)接受安檢后入營(ying)蓡(can)觀，駐香港部隊(duì)展覽(lǎn)中心衕(tòng)時(shi)麵(miàn)曏(xiǎng)市民開(kāi)(kai)放。