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本周（2025.06.21-2025.06.27🥑🍈，下同），机构调研活动累计271场🍆🍎。从三地上市公司被调研次数来看👠🩳，沪市上市公司累计被调研93次🍒，深市上市公司累计被调研166次，北证上市公司累计被调研12次🩲🥕。

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我(wo)們(men)在(zai)剛(gāng)剛髮(fà)佈(bù)(bu)的中期筴(cè)畧(lüè)觀(guān)點(diǎn)中提到， A股的錶(biǎo)現(xiàn)存在5年(nian)週期槼(guī)律。每五年週期的上行週期中，時(shí)間(jiān)從(cóng)2.5~3年不等。每一輪(lún)上行週期可以大緻分爲(wèi)三箇(gè)堦(jiē)段。噹(dāng)(dang)然堦(jie)段的劃(huà)分有一定(ding)主觀性，我們對(duì)于過(guò)去每五年的週期(qi)的上行週期(qi)如下圖(tú)所示(shi)。

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3🍈、关于巴西乙醇汽油掺混提升问题。巴西批准自8月1日起，无水乙醇在汽油中的掺混比例从27%提升至30%💕。 24/25榨季巴西中南部乙醇产量357亿升，其中94%都在国内销售，约337亿升💘🧄。以ATR134测算🍄，E27提升至E30💯🍈， 假设巴西汽油需求量不变，将新增10亿升左右乙醇需求，如考虑汽油需求增速问题，那么乙醇需求增量将在 10-15亿升左右🎒🩰🍉👝。假设全部由甘蔗制成🥭🥿🥦，且甘蔗质量没有明显提升👘👢💞🥭🍈，将需要900万吨-1400万吨左右甘蔗量🍋🍏🩲，对 应糖的量约为130万吨-200万吨🤬🎒🍑💋。实际情况是巴西目前约有1/3的乙醇来自于玉米，那么对应的糖的量大约为 90-140万吨左右。可以理解为该政策对于糖的挤占短期内并不显著，丰产周期下甘蔗产量增加完全可以满足 乙醇增量需求💞💝，未来掺混比例持续提升，对于巴西甘蔗🥾、玉米需求将变得更为刚性。

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何涛：小鹏没有说过让我们离开👅。但职业经理人已经来了😈😈，我们坐在那💟😈，人家怎么组织变革？权力过于分散的话，大家各有想法，就像几匹马往不同方向拉肯定是死💓🥕💔，一匹马才有生机。

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1、总台记者李健南：伊朗官员表示👗👚🩳，本次葬礼除了纪念在以伊冲突中的死难者之外，一方面是体现伊朗人民对美国和以色列侵略伊朗行径的控诉，另一方面是展现伊朗内部的团结，这种团结是伊朗抵御外敌入侵的重要力量。

2、英国央行正密切关注英国的就业市场，试图评估英国经济中还有多少通胀压力🥭🥒🎒👿。英国央行行长安德鲁·贝利上周表示💟🍈，他看到了劳动力市场放缓的迹象😈🥥👗，部分原因是**从4月份开始对雇主增税。