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沧海横流,砥柱巍然。向着第二个百年奋斗目(mu)标,向着强国建设、民族复兴的光(guang)明前景,一个拥(yong)有9900多万名党(dang)员(yuan)、510多万个基层党组织的世界最大马克思主义执政党(dang),强有力(li)地领(ling)导着(zhe)一个拥有14亿多人口的东方大国,意气风发、昂首阔步向(xiang)前进。
6月土地成交溢价率月环比下行,30大中城市(shi)商品房成交面积月环比上行。截(jie)至6月22日,100大中城市土地成交溢(yi)价率当周值月环(huan)比下行2.57个百分点(dian),30大中城市商品房成交面积日均值为27.20万(wan)平方米,月环比上行6.4%。1-5月份(fen)房屋(wu)新开(kai)工面积累计同比降幅收窄,房屋竣工面(mian)积(ji)累计同比降幅(fu)扩大(da);商品房销售额、商品房销售面积累计同比降幅扩大;房地产开发投资完成(cheng)额累计同(tong)比降幅扩大,房地产开发资金来源累计同比降幅扩大。
本周(2025.06.23-2025.06.27,下同)A股强势上(shang)涨,北证50周度上涨6.84%、领涨主要宽基指数。交易情绪方面,市场强势上涨伴(ban)随成交量稳步抬升,量能指标转(zhuan)入积极区间(jian),截至周五(2025.06.27,下同),量能择时指标仅北证50维(wei)持谨慎观点,其它主要宽基指(zhi)数转为看多信号。股指期货基差方面(mian),本周各大股(gu)指期货主力合约基(ji)差均有收窄,对冲成本(年(nian)化)均有减小。资金面方面(mian),ETF资(zi)金出现止盈,股票型ETF资金整体呈现净流出,科创板、中小(xiao)盘(pan)为ETF净流出主要方向。
1、行业层面,展望7月份,中报业绩预期是该阶段(duan)关注(zhu)的重点,工业企业盈利数据、行业(ye)所处(chu)库存(cun)周期位置以及高频(pin)景气指标或能为中报前瞻(zhan)提供一定的(de)参考(kao)。预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1)TMT领域,半导体、光学光(guang)电子(zi)、消费电子、运营商、软件等领域受益于(yu)消费类景气边际回暖,算(suan)力租赁(lin)订单持续落地,半导体周期复苏与国产替(ti)代加速,业绩有望改善;2)中游(you)制造领域,部分领域景气度有所回暖,中报盈(ying)利或(huo)有改善,如汽车、光伏、自动化设备等(deng);3)消(xiao)费(fei)服(fu)务领(ling)域,受益于扩消费政策提(ti)振、电(dian)商(shang)平台大促、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰品、美(mei)容护理等零售领域盈(ying)利有望持续改善;此外贵金属、燃气、电力、农化制品、氟化工(gong)等领域需求(qiu)稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受(shou)限,中报(bao)业绩有望边际改善。
2、综合来看,短期新消费(fei)与创(chuang)新(xin)药交易拥挤度仍在高位但AI产业链拥挤度回(hui)落,南向资金近期同样关(guan)注新(xin)消费与创新(xin)药,估值层面科技(ji)互联(lian)网龙(long)头与ROE基本匹配,但(dan)部分新(xin)消费已相对较高。具体而言,
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