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展望7月,市场可能会呈现(xian)指数突破上行,科技非银等进攻性板块占优的(de)格局。从基本面的角(jiao)度来看,财政指数的发力和(he)消费的韧性,使得二季度总需求增速进一步边际改(gai)善,使得即将到来(lai)的中(zhong)报业绩期,在科技、消费、中(zhong)游制造领域均存在业绩边际改善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动(dong)力。尽管高频数据显示出口下半年(nian)承压,但是预计在积极财政政策的支持下(xia),预计下半年总需求仍将(jiang)保持(chi)平(ping)稳,经济出现衰退或(huo)显著下行的可能性较(jiao)低。在流动(dong)性和增量资金方面,目前利率仍处于(yu)较低水平,资产荒趋(qu)势依然存在。上半(ban)年,无论是(shi)基金净值还是个股的涨(zhang)幅中位数均(jun)达(da)到正5%左右,进一步积(ji)累了今年的赚钱效应,这为指(zhi)数后(hou)续突破(po)上行(xing)、触发关键正反馈效应(ying)创造了有利条(tiao)件,类似(shi)现象(xiang)在2020年也出现过,我们称之为牛市阶段II。风格方面(mian),从当前景气趋势(shi)和产业趋势来看(kan),7月科技风格占优的可能性较大。
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