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构造抱团基金组合可以帮助我们实时监控基金抱团程度。具体来说🩳，我们通过分离度指标作为基金抱团程度的代理变量🥔💕。具体计算方式为抱团基金截面收益的标准差🧡😡🧄，如果抱团基金组合的截面收益标准差小🥕🍒💛💞🍋，说明抱团基金表现趋同，抱团程度高，反之表示抱团正在瓦解。

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第二阶段结(jie)束的标志，往往是政策(ce)的转(zhuan)变，可能(neng)是针对资本市场快速上涨的降温措施，也(ye)可能是宽松政策的边际收敛，例如2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对于融资融券规范监(jian)管和对于场外配资的规(gui)范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政(zheng)策方面央(yang)票的重启发行；2020年7月也出现了货币政策边际收敛，对场外配资等(deng)也加(jia)大了监管力度。

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截至2025年3月，紫光展锐已(yi)经在(zai)全球116个国家和地区实施了5G场测，5G智能手机已有上百款，出(chu)货至欧洲(zhou)、拉(la)美、东南(nan)亚、南亚等85个国(guo)家，通过了56家运营商认证。

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自2023年下半年以来，IPO市场迎来“速冻”。除了拟上市证券公司外💋😻，拟上市银行的IPO进展也长期处于“停滞”状态，多家银行后来“打退堂鼓”。数据显示😡，2023年初全面注册制实施后，沪深交易所共受理10家银行IPO项目🥥💗，从2024年至今已有4家银行撤回IPO申报😠👘，其中有多家称是基于“战略调整”🍇。

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1、清越科技在2024年年报中披露，在硅基OLED领域🍄🥒，公司持续保持技术创新，同时积极开拓市场💋👅🍆👄，围绕在AR/VR👜🥝💓，FPV眼镜（FirstPersonView💓🍏，第一人称视角眼镜）和红外瞄准测距等行业进行布局和拓展🩳🍋🍊🥾。报告期内，公司与传音、天趣、未来全屏通等XR领域客户达成合作🥦💓；公与无人机遥控显示👝、越野装备等客户进行深入交流，配合配套厂商开发FPV眼镜🥭🍇，在低空经济配套应用领域实现了0.39英寸产品的量产出货。同时，在红外瞄准测距领域💔💛🍉🤍，与艾睿、高德、荣者等行业头部客户展开合作，实现了0.71英寸、0.6英寸和0.39英寸产品的批量出货。

2、然而👝👄🍏，荣昌生物的核心产品就两款，本次交易的泰它西普对公司业绩影响很大，也是公司A股和H股估值的重要组成部分。一旦剥离出去，公司估值会大幅降低，这也是该公司股价大跌的原因之一。因为NewCo模式会导致荣昌生物在国际市场上的控制力减弱，如果利润和控制权被削弱，反而会加大公司财务压力。