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我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加，构成牛市的核心区间。近期(qi)A股向下力度弱(ruo)，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要(yao)承认，当下行情距离牛市启动仍有(you)一定(ding)差距。主要(yao)体现为：总量基(ji)本面预期偏弱，结构性改(gai)善还不是牛市级别。各类资金预(yu)期依(yi)然割裂(lie)，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度(du)至三季度仍维持(chi)中枢(shu)偏高(gao)震荡市判断。

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据(ju)知(zhi)情(qing)人士透露，今年春天，高盛突然出售了这三家酒店，其(qi)在该项目中投入的约 1 亿欧元（约合 1.17 亿美元(yuan)）仅勉强保本。知情人士还表示，高盛同时放弃了在该地区打(da)造酒店品牌的计划。

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