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在其(qi)他三(san)家央行中,目前在结束了上半年(nian)的一(yi)连串动(dong)作后,也逐渐正开始归(gui)于一段煎熬期。欧洲央行自身刚刚实施了降息,但眼下尚不准备进一步行动,而日本央行也普遍预计将在7月(yue)31日的会议上维持基准利率不变。韩国央行也坚持谨慎行事(shi)。
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1、⚑风(feng)格与行业配置思路:风格方(fang)面,7月(yue)市场风(feng)格可能整体偏(pian)大(da)盘风格为主,成长价(jia)值或相(xiang)对均(jun)衡。具体来说,第一,从历史(shi)来看,近十年7月市场风格相对(dui)均衡,大盘风格略(lve)占优。第二(er),外部流(liu)动性方(fang)面,7月将公布的(de)通(tong)胀(zhang)和(he)就业数据可能导致市场对(dui)美联储降息预期(qi)形成(cheng)修正,对短期市场或有扰动。第三,央行季(ji)度例会提到“用好(hao)用足存量政策,加力实施(shi)增量政策”,关注7月政治局会议的表述变化。第四,市场交易和增量资金层面,近(jin)期在以伊冲突缓和后,A股权重板块上(shang)涨,市场风险(xian)偏好整体回暖。行业选择层面,展望(wang)7月份,中旬会迎来上市公司(si)业绩预告披露(lu)高峰,超预期和悲观业(ye)绩预期落地都是下一个阶段A股的重点(dian)布局方向。我们参考工(gong)业企业盈利、库存阶(jie)段、行业景气度等多(duo)个维度判断业绩修复的领域。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值(zhi)、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度,本期推(tui)荐(jian)关注电子(半导体(ti))、机械(自动化设备)、医药生(sheng)物(化学制药)、国防军工、有色金(jin)属(工业金属、贵金属(shu)、小金属)、计算机等。赛道(dao)选择层面,7月重点关(guan)注五大具备边际改(gai)善的赛道:固态电池、国产算(suan)力(li)、非银金融、国防军工、创(chuang)新药。
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