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锰硅主产区低开(kai)工状(zhuang)态难以长期(qi)维持，随着终端用钢需求淡季的深入、成(cheng)材产量趋于下滑(hua)，锰(meng)硅供需缺口或将逐渐回补(bu)。钢厂对原料的补库积极(ji)性难(nan)有超预期(qi)的(de)释放，加之交割库库存高企的压制，厂家端的去库难度恐(kong)将进一步增加。下半年旺季(ji)钢材(cai)有望重回增产周期，锰(meng)硅去库情况或将好转，届时估(gu)值或(huo)将迎来(lai)短暂的修复阶段(duan)；而随着年底淡季(ji)钢材产量逐渐降至低位，需求的走弱(ruo)将再次加重市场的去库压力，压制(zhi)锰硅价格的上行高度。综(zong)合而言，下半年锰硅价格仍将以承压运行为主，整体价格中枢或较当前估值水平进一(yi)步下移，需持续关注主产区的控产动向。

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