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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已(yi)上市(shi)的药品选(xuan)择用Newco（New company，成立(li)新(xin)公司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险。NewCo模式优(you)化了创新药资产与资金匹配的(de)流程，融合(he)了资产交易和股权交易，即BD+融(rong)资。这种方式(shi)既通过首(shou)付款缓解了创新药企的资金困境，又通过(guo)持股方式，享受了资产(chan)的未来溢价。

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