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展望下半年,地产施工端复苏仍有堵点,城市更新在一定程度上弥(mi)补部分需求(qiu)减量,但房建用钢整体(ti)依然周期性下行。基建用钢环比上半(ban)年或有好转,但缺乏(fa)想象空间。制造业中白色家电、汽车等板块(kuai)面临边(bian)际走(zou)弱趋势(shi),需要“两新”等政策进一步加(jia)码支撑(cheng)。直接(jie)出口(kou)将维持高位,但对钢价难形(xing)成(cheng)上行驱动(dong)。供给端看(kan),行政限产落实(shi)节奏尚未有定论,目前核心因(yin)素仍在于(yu)下游需求韧性(xing)和炉(lu)料供给增量。按当前钢厂利润和下游库存走势,下半年(nian)产量预计窄(zhai)幅波动。
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