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其三😠，”借壳式BD“模式备受质疑🤬🥻。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广🍅💛，而不是传统意义上的BD，其中可能存在风险👅👢💖。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程🌽🥝🍄💝，融合了资产交易和股权交易，即BD+融资👜。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境🩰👝🥒，又通过持股方式，享受了资产的未来溢价👙🤬💝👡。

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图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年6月27日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数👅，该指数基日为2004.12.31🎒💔，发布日期为2012.4.11🥔💔😡，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。Wind数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%🍌；2022年：-26.89%🧄🍅💖💔；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%👘💝。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整🩲，其回测历史业绩不预示指数未来表现🍊🍒。文中指数成份股仅作展示🩳🥦🩱💓，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向🍎🎒💗。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者🧡🍈🥒🍑。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测💕🍏🧄🥭🤍、图表🍏、指标🥦🥭🍓、理论👚💌🩲🥑、任何形式的表述等）均只作为参考👛，投资人须对任何自主决定的投资行为负责💕。另，本文中的任何观点🍈🍆、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议💟💋🍈🥑，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任👠💟。基金投资有风险👄，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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本周（6月23日-27日），国防军工(gong)板块重(zhong)拾升势，代码有”八一”的国防军工ETF（512810）场内价格单周累涨6.34%，大幅跑赢沪指（1.91%）、深成指（3.73%），一并(bing)超越(yue)创业板指（5.69%）。

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1、网友：感(gan)觉很惭愧，这些道理都是从十几年前就看熟了(le)的，能背的，竟然还会时不时“不小心”动了(le)用margin的念头，好在没(mei)有真的去做。

2、美股：上周，美国三大股指(zhi)集体上涨，涨幅均在3%以上。具体来看，道琼斯工业平均(jun)指数累涨3.82%，报(bao)43819.27点；纳斯达克综合指数累涨4.25%，报(bao)20273.46点(dian)；标普500指数累涨3.44%，报6173.07点。东吴期货首席(xi)投(tou)资官吴照银对21世纪经济报道记者称，随(sui)着伊以达成停火协议，全球(qiu)资本市场风险(xian)偏好(hao)回(hui)升，原(yuan)油等大(da)宗商品价格下跌，也稳定了美国的通胀(zhang)预期。在此背(bei)景下，美股过去一周出现了较大幅度的上涨。但是，并(bing)不能就此推导出(chu)美股仍会持续(xu)上涨。