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田(tian)希蒙：预计港股在(zai)政策托底(di)、AI技术催化及资金面支撑下延(yan)续(xu)震荡上行趋势。宏观层面，稳增长政策加(jia)码有(you)望推动经(jing)济复(fu)苏(su)深化，叠加港股企(qi)业营收受外围摩擦冲击相对有限，其板块结(jie)构表现或更受益于内需修复。估值方面，恒指动态PE约为10倍，处于历史中低(di)位，科技、医药等成长板块仍具修复空间。

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我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加，构成牛市的核心区间🌽💗。近期A股向下力度弱🥬🥒🍅，向上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认💝🎒💯，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱💛，结构性改善还不是牛市级别。各类资金预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高🩲🩰🍍，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。

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作(zuo)为独立第(di)三方研究机构，市值风云有义务、也有权利为投资者揭开(kai)上市公(gong)司(si)的(de)“遮羞(xiu)布”。与至纯科技声明中的华丽却空洞的辞藻相比，市值风云对研报(bao)的每一个数据、每一个结论(lun)负(fu)责，而背后正是基于每一份质疑都是对市场(chang)三公原则的捍卫！

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据媒体此前报道，举(ju)报女(nv)子姓曾，系四川省成(cheng)都市双流区人。2024年7月18日晚，曾女士在网上(shang)发布了一段63秒的举(ju)报(bao)视频，实名举报前(qian)公公尹某光、婆婆漆某华资产远超体制内(nei)人员的(de)正常收入，引(yin)发广(guang)泛关(guan)注。

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1、在突(tu)破了扭虧(kuī)阻力位后(hou)，對(duì)于投資者來(lái)説(shuō)，賺錢(qián)傚(xiào)應(yīng)開(kāi)始凸顯(xiǎn)(xian)。投資者普遍從(cóng)相對謹(jǐn)慎保守的(de)狀(zhuang)態(tài)，轉爲(wèi)積(jī)(ji)極(jí)樂(lè)觀(guān)，甚至逐漸(jiàn)轉爲激進(jìn)(jin)。

2、进入(ru)牛市阶段(duan)II，开户(hu)数大幅攀升，银证转账会大幅增加，个人投资(zi)者(zhe)加(jia)速入场；与此同时，融(rong)资余额也开始大幅攀(pan)升；基金流入大幅放量，进入(ru)资金正反馈阶段。呈现“资金流入——市场上涨——驱动资金进一步流入”的强烈正(zheng)反馈。这个过程只要不(bu)被政(zheng)策或者其他外力阻断，可以(yi)推动指数上行较大的幅度。牛市阶段II呈现明显的资金驱动的特征。