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但值得注意的是，公司前期与部分投资者签署了特殊(shu)权利协议，包括赎回权、优先清算权、反稀释条(tiao)款(kuan)等。约定触发(fa)若干事件情况下，需现金赎回股份。

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公司层(ceng)面，市场化发电公司业绩与市(shi)场远期批发电价强相关。Vistra公司最新披露发(fa)电(dian)签约情况，2025年电量锁定99%，签约价~49美元/MWh；2026年电(dian)量锁定86%，签(qian)约价~56美元/MWh，签约电(dian)价逐年上行。

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1、尽管伦敦会谈并未带来实质性的关税减免或全面技术封(feng)锁松(song)绑，但该框架协议在(zai)结(jie)构与机制层(ceng)面上成功延续了日内瓦(wa)共(gong)识，重启了稀土(tu)资源供应与技术出口的对话路径，为未来落地奠定了政策稳定基础。尽管还未(wei)公开细节，但该协(xie)议的核心在(zai)于逐步恢复互利(li)贸易秩(zhi)序，而非一(yi)蹴而就解决所有分歧。我们(men)认为(wei)此(ci)次中美伦敦会谈的意(yi)义在于恢复高层政策对话、防控政策路径多变，而非立即实现(xian)全面协议。

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