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当前市场对于波动(dong)率(lv)和波动(dong)率交易的理解仍(reng)有(you)欠缺。波动率新低本身并不代表(biao)市场必然的涨/跌，关键在于(yu)因子的变化是导(dao)向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率(lv)回归交易的结果。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期(qi)而言，我们在短(duan)暂(zan)经历波动(dong)率(lv)的(de)回归交易后，仍要回(hui)到逻辑(ji)驱动的方向；中长期而言(yan)，更重要的是判断风(feng)格，主要(yao)是对弱(ruo)美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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2025年5月汽车产量同比增幅(fu)扩(kuo)大、销量同比增幅扩大，三个(ge)月滚动同比增幅收窄。根据中国汽车工业协会数据(ju)，5月份，汽(qi)车产(chan)销分别完成264.85万辆和268.63万辆，环比分(fen)别上升(sheng)1.14%和3.74%，产量同比增幅扩(kuo)大至11.65%，销量同比增幅(fu)扩大至11.15%，三个月滚(gun)动同比增幅分别收(shou)窄(zhai)至10.79%、9.71%。1-5月(yue)份累(lei)计汽车产销分别完成1282.60万辆和(he)1274.80万辆，同比分别上(shang)涨12.7%和10.9%。

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具体来(lai)看，提请召集人提请董事会召(zhao)集召开股东大会时，应以其名义(yi)提出具体提案。但本次提请召集人未以其名义(yi)提出具体提案，而(er)是由其中部分股东提出临时提案，不符(fu)合法律法规及《公司章程》的相关规定，相关提案不构成有效提案，依法不应提交股东大会审议。此外(wai)，提请召(zhao)集人的《提(ti)请函》中没有明确的审议事项和具体的(de)提案(an)内容等。

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知行集团控股（01539）公布截至2025年3月31日止年度业绩🩱🥔😈🎒👅，收入约1.57亿港元🍋🍎💌，同比增长69.91%🥔；公司拥有人应占溢利3553.2万港元👞，同比增长323.66%🥑🍊🥔💘🥦；每股基本盈利1.04港仙🍓。

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