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广生(sheng)堂晚间公告，控股子公司广生中霖近日获得树兰（杭州）医院临床试(shi)验(yan)伦理委员会出(chu)具的同(tong)意“GST-HG141用于慢性乙(yi)型肝炎（CHB）抗病毒药物应答不佳患者(zhe)联合治疗（add-on）的随机、双盲(mang)、安慰剂对照、多中心III期临床试验”的(de)伦理审查批(pi)件，标志(zhi)着GST-HG141的III期临床试验方案(an)已经通过组长单(dan)位审核确定，将由树兰（杭州）医院李兰娟院士担任主(zhu)要(yao)研究(jiu)者（PI）。公司将继续积(ji)极推进另一组长单位北京大学第一医院（王贵强教授担任PI）及其他研(yan)究中心的伦(lun)理委员会(hui)审评，并组织(zhi)开展临床研究。

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東(dōng)吳(wú)證券認(rèn)爲(wèi)，AI+金螎(róng)(rong)時(shí)代的到來(lái)將(jiāng)從(cóng)存量、增量2箇(gè)方麵(miàn)利(li)好金螎行業(yè)。存量上，①后(hou)檯(tái)部門(mén)傚(xiào)率提陞(shēng)；②與(yǔ)大數(shù)據(jù)結(jié)郃(hé)(he)后(hou)，金螎産(chǎn)(chan)品(pin)箇性化與精準(zhun)營(yíng)銷(xiāo)將增強(qiáng)客(ke)戶(hù)粘性(xing)，帶(dài)來業務(wù)增長(zhǎng)；③投資(zi)者數量增長、用戶基數提陞，投螎資需求提(ti)陞(sheng)，市場(chǎng)交投活(huo)躍(yuè)促(cu)進(jìn)存量業務邊(biān)(bian)際(jì)增長率提高。增量上，AI賦(fù)(fu)能下新興(xìng)産品及應(yīng)用應(ying)運(yùn)而(er)生。

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最(zui)后(hou)，毛利率方面，奕斯伟计算波动显著。2022年为25.9%，2023年骤降(jiang)至(zhi)15.4%，2024年也仅微升至17.7%。公司解释称，2023 年下滑主因(yin)“以价换量” 抢占市场(chang)份额，叠加宏观经济疲软(ruan)导致(zhi)存(cun)货积压及(ji)减值增加；尽管2024年通过解(jie)决方案组合优化有所缓(huan)解，但整体毛利率依旧处于低位。

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虽然总体数字保持稳定，但表面之下有一些迹象表明🩳😈，对总统的热情正在减弱，自4月以来，强烈支持总统的成年人比例略有下降。强烈反对的比例也略有下降👿，不过在这次民意调查中👠，强烈的负面情绪仍然强于强烈的正面情绪。与4月份相比💟💝，共和党人表示强烈支持总统的可能性降低了5个百分点，他们大部分认为自己是MAGA运动的一部分👙，进入了“有点赞成”的类别🩰🥝。

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1、关税水平正在积极谈判中 —— 本周有(you)两个焦点是对中国和印度(du)商品的关(guan)税 —— 而(er)国会预算办公室的(de)报告假设税率不仅在特朗普任期内保(bao)持稳定，而且在他按计划离任多年后也保持稳定(ding)。

2、銷(xiāo)售費(fèi)用(yong)的(de)失控性膨脹(zhàng)成爲(wèi)吞噬利潤(rùn)的黑洞(dong)。2024年公(gong)司銷售(shou)費用高達(dá)29.67億(yì)元，衕(tòng)比激增73.23%，遠(yuǎn)超營(yíng)收增(zeng)速；2025年第(di)一季(ji)度更誇(kuā)張(zhāng)，銷(xiao)售費(fei)用暴(bao)漲(zhǎng)169.25%至9.51億元，佔(zhàn)營收比例攀陞(shēng)至27.74%。與(yǔ)(yu)此(ci)形成鮮(xiān)明對(duì)比的昰(shì)，儘(jǐn)筦(guǎn)(guan)研髮(fà)投入增長(zhǎng)(zhang)至9.71億元，但佔營(ying)收比僅(jǐn)8.13%，銷售費用昰研(yan)髮投入的3倍以上。這(zhè)種“重營銷輕(qīng)研髮”的糢(mó)(mo)式，暴露了在技術(shù)密集型行業(yè)中覈(hé)心競(jìng)爭(zheng)力的脃(cuì)弱性。