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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市😡🥑，是基准判断。这个判断有什么下行风险🍑🥦👅？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险🍉🧡💘，比如财政、货币、经济数据验证。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险，比如中期资产配置格局的变化🥝🍓🩰。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位👅🥥，A股供需格局改善节点可能推后🍌。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的🥾👿💌👙。

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“如果存在强制赎回权👅🧅🥕💗，可能形成或然隐性负债👠💖，所以IPO前必须清除这些潜在不确定性风险。而投资者终止赎回也是因为IPO会带来收益，无须再用赎回权保障自己的利益👄🍊💛。”香颂资本董事沈萌表示💯🧅👜🌽。

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1、约克计算得出，即使进行两项看似微小的调整 —— 采用略低但仍非常激进的众议院 2.6% 经济增长预测，并考虑关税的经济成本 —— 也意味着该法案 “对 GDP 基本上是盈亏平衡，甚至是负面的”。

2、李傢(jiā)超説(shuō)：“我(wo)邀請(qǐng)大傢就2025年施政報(bào)告髮(fà)錶(biǎo)意(yi)見(jiàn)，我咊(hé)糰(tuán)隊(duì)會(huì)細(xì)心聽(tīng)取咊研究，慇(yīn)(yin)切期待大傢積(jī)極(jí)建言獻(xiàn)筴(cè)，共衕(tòng)建設(shè)更(geng)美好(hao)的香港。”