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2、销售费用的失控性膨胀成为吞(tun)噬利润的黑洞。2024年公司销售(shou)费用高(gao)达29.67亿元，同比激增73.23%，远超(chao)营收增(zeng)速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升(sheng)至27.74%。与此形成鲜明对比的是，尽管研发投入增(zeng)长至9.71亿元，但(dan)占营收比仅8.13%，销售费(fei)用是研发投入的3倍以上。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了(le)在技术密(mi)集(ji)型行业(ye)中核心竞争力的脆弱性。