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2、USDA6月报预计，2025/26年度中国棉花产量为653.2万吨，环比(bi)调增21.8万(wan)吨，同比(bi)下降43.5万吨，仍(reng)低于国内市场预期。国(guo)内新棉已经陆续进入花期，2025年国内(nei)棉花意向植棉面积同比小幅增加(jia)，天气状况良好，目前看丰产概率较大，预计(ji)25/26年度国内棉花产量同比(bi)基本持平或略有增加。

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1、3、AH溢價(jià)收歛(hān)可能(neng)的三種糢(mó)式：上漲(zhǎng)中的追趕(gǎn)，即A股、港股(gu)均漲，A股彈(dàn)性更大（14-15年、19年）；分化中(zhong)的收歛，即A股漲、港(gang)股跌（21年）；下(xia)跌(die)中的迴(huí)落，即A股、港股均(jun)跌(die)，港股跌幅更深（23年、24年5-8月）。

2、但供应商仍可能出现业绩不达标的情况，如面临财务困难🥝、停工或信息技术系统故障等问题，这将影响其按时履行合约义务的能力，进而对公司业务产生不利影响👡💕🥔。