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1、基本面：港股(gu)较A股业绩(ji)增速更强，A股消(xiao)费+制造+周期，港股更偏科(ke)技互联网，受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速(su)显(xian)著强于A股，2024年全部港股归(gui)母净利润同比10.2%，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%，同样高(gao)于全A（非金(jin)融）的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格(ge)因素拖累，核心在于A股的行业特征，从剔除金融的(de)净利润占比来看，2024年A股主要集(ji)中在周期（石化14%、煤炭(tan)6%），消费（食饮8%、医药6%），制造业（汽车(che)5%、电子5%、电(dian)力设备4%）等，这些行业基本面(mian)受价格因素影(ying)响更大，价格下行压缩(suo)毛利，进而影响盈利表现。相比(bi)之下，港股除金融外，行业主要集中于周期（石化20%）和科技(ji)行业（传媒(mei)13%、通信12%），且更偏向于互(hu)联网、信息服务等细分领(ling)域，包(bao)括腾讯(xun)、网易、美团等互联网(wang)巨头，消费、制造等行业占比不(bu)高，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看，由于A股行业结构更偏传统经济(ji)，因(yin)此对价(jia)格更敏(min)感，PPI下行区间往往对应(ying)港股较A股(gu)业绩(ji)更优(you)，典型如16Q4-19Q4，PPI同比(bi)从5.5%降至-0.5%，同期全A净(jing)利润同比从5.4%小幅升至5.5%，全部港股(gu)从-3%升至12%，二者增速差从(cong)8pct降至-6pct。

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当特朗普表达接管格陵兰岛的意愿时，法国是最早表示反对的国家之一。法国外交政策顾问委员会早前已批准一项声明，宣布如果格陵兰愿意🥕💟，可以给格陵兰提供军事援助👠💌。（总台记者 郝晓丽）

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当(dang)前，中(zhong)国白酒行业仍处于(yu)深度调整期，白(bai)酒行业整体出现增速放慢、动销放(fang)缓等(deng)现象。不过，针对宏观经济(ji)周期、行(xing)业发(fa)展(zhan)周期和茅台自身周期(qi)调整的“三期叠加(jia)”，茅(mao)台表示，中国经济向好发展的信心没有变、茅台强(qiang)大的品牌价值认同没有变、茅台酒卓越品质的稀缺性、独特性没有变(bian)；基于此，茅台酒的基本属性没有(you)变，茅台酒的基(ji)本需求面没(mei)有变。

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1—5月份，房地产开发企业(ye)到位资金40232亿元(yuan)，同比下降5.3%。其中，国内贷(dai)款6679亿元(yuan)，下降1.7%；利用外资16亿元，增长49.0%；自筹资金(jin)13743亿元，下降7.2%；定金(jin)及预收款11931亿元，下降5.0%；个人按揭贷款5645亿元，下降8.5%。

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1、展望2Q25，为传统消费电(dian)子淡季，考虑到关税不确定性(xing)扰(rao)动(dong)苹果拉货节奏，我们认为2Q25或有提前拉货；安卓方面，中国市场国(guo)补影响逐(zhu)渐减弱，整体表现预计相对平淡。

2、6月13日(ri)，以“家国(guo)共平安健(jian)康永相伴(ban)”为主题(ti)，平安健康保险股份有(you)限公司(以下简称“平安健康(kang)险”)在上海举办20周年司庆活(huo)动，同时发布“三省(sheng)”服务承诺，针对出险生病客(ke)户，承诺(nuo)“出院即(ji)赔”，客户住院前报案、资料齐(qi)全，出院当天可完成赔付；针对健(jian)康客(ke)户，推出覆盖全量客户的“20年感恩(en)回(hui)馈，健康好礼(li)享不停”互动活动，严选70多类10万份高稀缺性、高品质、高性价比的健康礼品(pin)及不**折扣券，升级客户健康服务体验。