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要約(yuē)價(jià)格爲(wèi)26.93元/股，要約收購(gòu)(gou)有傚(xiào)期爲30箇(gè)自然日，自2025年6月(yue)18日(ri)起至2025年7月17日止。截至6月(yue)15日，濟(jì)川(chuan)藥(yào)業(yè)的收(shou)盤(pán)價爲27.51元/股(gu)，畧(lüè)高于此次要約收購的(de)價(jia)格。

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新消费主题在(zai)IP潮玩、古法黄金上涨后，围绕(rao)“年轻人(ren)的茅台”概念扩散板块(kuai)布局。一方面是轻松生活，包括各类代理外(wai)包(bao)、个性化定制高效(xiao)服、餐预制菜、连锁品牌杂货店等细分领域；另一(yi)方面是情绪(xu)消费，包括缓压治愈、精品创意、情感陪伴、社交体验、品牌文化。后续可以关注的扩散赛道包括(kuo)大(da)众餐饮 (除新中式(shi)茶(cha)饮外，还(hai)有地方美食、中式(shi)快餐等）、食品饮料 (功能性食饮、保健型食饮、电商营销）、服装(zhuang) (中高端服饰、线上预售等）。新消费属(shu)性产品不仅有广大的国内市场，在外部环境复杂多变的(de)背景下也在增强韧性。如(ru)果对(dui)国内新消费板块(kuai)的全球(qiu)领先优势(shi)进行刻画(hua)，则(ze)2020年该指标(biao)见底后脉冲向上，功能性服饰(shi)、小家电、体育和户外用(yong)品(pin)等板块优势明(ming)显，新消费板块的贸易不可替代性在(zai)新世纪以来逐步(bu)走强，服务机器人、宠物食品、珠(zhu)宝首饰钟表(biao)等新消费产品(pin)在全球贸(mao)易链中可平替程(cheng)度较小，内(nei)需可进、外需(xu)可守。

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过去两个月港股表现持续强于A股，AH股溢价指数下行至过去5年0.8%分位。今年以来港股表现强势💗🍒，恒生指数年初以来累计涨幅19%，显著高于A股上证指数0.8%，对应AH股溢价指数从年初145降至128，处过去5年0.8%分位。今年的港股行情可分为两段🌽👗🧡🥔🍓，年初至3月19日恒生指数涨23.5%👙🩰，同期上证指数2.2%，AH股溢价指数从145降至129🍍👠👡😻。之后受海外风险扰动😡💯，全球资本市场下跌🥔🥝💟，港股较A股跌幅更深💞，AH溢价短暂回升，随着特朗普“对等关税”风险落地，港股在反弹行情中表现出更强的弹性👡，4/7-6/13恒生指数涨20.5%，显著跑赢上证指数9%，AH股溢价也再度下行，降至历史低位。

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