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2025年6月，科创板“扫地茅”石头科技一纸公告震动资本(ben)市场：手握65亿现金储备(bei)，却计划赴港二次(ci)上市募资5亿美元。这个看似矛盾的决(jue)策背后，是智(zhi)能清洁行业从蓝海(hai)到红海的残(can)酷蜕变——当国内渗透率不足(zu)10%的扫地机器人市(shi)场深陷价格战(zhan)泥潭，海(hai)外53.5%的营收占比(bi)遭遇美(mei)国关税大棒，曾经千亿市值的明星企业正面临“增收不增利”的生存困局。

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